作者头像修改
7万亿信贷资金来了 房价暴涨历史会否重演?

最近,一篇题为《中国取消存贷比约释放7万亿贷款资金》的文章被网络广泛转载,引起各界关注。文章称,商业银行75%的存贷比"红线"放开后,银行可向社会释放7万亿左右的贷款资金。当然也有专家认为,取消存贷比虽然已在各方达成共识,但并不意味着将释放7万亿资金!那么2008年房价暴涨的历史会否在此次事件的刺激下重演呢?

对于传说中的7万亿信贷资金,不少业内人士都持有自己的观点。有人认为在商业银行其他监管条件的制约下,不可能有这么多的资金释放,对楼市影响有限。也有人认为有相当数量的资金已进入股市和楼市,而银行信贷、股市、楼市这三者之间的资金链条紧紧地捆在一起,所以释放资金必定会对楼市产生影响。各方争论不休,可谓是公说公有理,婆说婆有理。

2008年 4万亿救市让房价暴涨

我们将目光转向2008年,一场金融危机风暴席卷全球,即使作为没有钱的小老百姓,也能感受到金融危机严重影响中国经济所带来的紧张气氛。彼时,为了挽救中国经济,中央政府决定推出4万亿救市计划,来保持中国经济的稳定发展。

4万亿本身是政府主导消费、刺激经济活动的措施,但消费是要用钱的,钱从哪里来?所以印钱就成了最简单和最唯一的选择。但是问题又来了,一下子印出这么多钱,该怎么花?答案就是银行信贷。我们来看央行数据:2009年一年,银行信贷增长近10万亿,而这10万亿恰恰是被房地产商借走了。

其实这4万亿里本身并没有包括对商品房的投资,但是2008年房价为何会暴涨呢?一方面原因是当时的4万亿没有限制流向,直接间接的甚至超过30%的资金流向了房地产,那么也就对房地产产生了刺激。另一个原因其实很简单,就是钱印多了。开发商贷款增加,是因为购房者的热情提高,而购房者热情提高是因为什么?因为手里有钱了,所以要买房。那么政府印钱又成为人们有钱的源头。

 

存贷比事件回顾 7万亿资金浮出水面

首先来给大家做一下名词解释,所谓存贷比其实就是银行的贷款总额/存款总额≤75%(目前规定商业银行最高的存贷比例),也就是说100元理论上最大放贷为75元。那么如今如果取消这个75%的"红线",根据18%的存款准备金率推算,银行可向社会释放7万亿左右的贷款资金。

取消存贷比这一消息在5月24日基本得到证实,国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵在清华五道口全球金融论坛上表示,关于存贷比指标的取消,已经启动了单项条款的修订程序。当然对于这一事件,业内也有不少不同的看法,监管商业银行不仅仅只有存贷比一个指标,还有18%的存款准备金率以及资本充足率等来监管,至于能够释放多少资金,难以估量。

 

7万亿影响<4万亿 房价将怎么走?

对于如今取消存贷比要释放的资金,我们需要的关心的不是它数目的多少,而是这些资金的流向,如果像2008年一样,大部分资金流入楼市,那么必然会对当前的楼市有提升作用。按照7万亿的逻辑,数目接近2008年的一倍,那房价岂不是要翻番?

我们不看释放资金多少,单就存贷比取消会有一定的资金释放这件事而言,它是会对楼市产生的影响的。取消存贷比有利于稳定当前的低利率,而房贷利率下行,那就必然会对楼市产生影响。另一方面,资金释放之后是具有不可控性的,而房地产是当前中国的经济支柱,所以一定会有部分资金流入房地产及其相关行业。

当然,大多数人还是认为取消存贷比会释放7万亿资金不靠谱,而且就算释放了7万亿资金,也不会让楼市重蹈2008年4万亿救市的覆辙。笔者分析认为,一方面释放的这些资金并非额外的新增投资,也就是说不是政府印钱所得,不过是现有银行的固定资金专为流动资金,相比而言很难超过2008年的刺激。另一方面,其实目前的房地产市场面临着较大的库存压力,很多城市尤其是三四线城市的开发商都在致力于去库存,所以很少有精力去贷出新的资金用来开发投资,那么这样一来流入房地产的资金就有可能不算太多,对于楼市的影响也就大大减少了。

 

信贷松动房地产迎风而上 一线房价上涨可能大

取消存贷比看起来是让银行有更大自由度,但是另一方面是让地方财政的债券可以在银行作抵押,这当然就需要释放出一部份流动资金。这部分的流动资金看起来会刺激房地产,让房地产市场迎风而上。但是我们需要看到的是,决定房价涨跌的更多的是因为人口、库存这两大因素,与存贷比其实并没有太大的关系。按照目前的楼市库存状况来看,一线城市本身去库存压力较小,所以如果真的有资金释放流入房地产,那么其上涨的可能最大。而三四线城市本身去库存已经日不暇给了,哪还有精力去投入新的开发呢?他们要做的更多的是如何吸引市民入市,所以这样看来,即使取消存贷比释放7万亿的资金,也未必会在当前的楼市掀起什么大风浪。

 

跟贴读取中...

点击登录 |

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明网易同意其观点或证实其描述。

勾选后,如果您还没有开通微博,系统将自动为您激活。 关闭
修改昵称
盖楼回复
点击登录 |
勾选后,如果您还没有开通微博,系统将自动为您激活。 关闭
复制收藏

复制成功,按CTRL+V发送给好友、论坛或博客。 浏览器限制,请复制链接和标题给好友、论坛或博客。